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今日ETF:黄金,抗通避险的最佳选择!

陈天隽    2022-05-12

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今日ETF:黄金,抗通避险的最佳选择!

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相当多的投资者都知道,通胀、战争、市场风险等因素能吸引大量的资金进入黄金,因为黄金是全球公认的避险资产,面对日益增长的风险时,投资者很多时候会优先选择黄金当作避风港,这一次也不会例外。当然,黄金也会面对其它资产的挑战,美债一直是它最大的竞争者,因为债券配发利息,而黄金属于无息商品。此外,加密货币也开始自诩为黄金替代品,虽然加密货币(主要是比特币)并不是公认的避险资产,而且在一些国家已经被列为违法商品,例如中国。

根据世界黄金协会的数据,尽管美联储于四月底上调了利率(50基点),黄金ETF已连续四个月(一至四月)实现净流入,目前全球黄金ETF持仓达3,869吨(约合2,380亿美元),仅比2020年11月的历史最高点低1%。这充分反映了投资者对全球经济下滑及恶性通胀的担忧——中美欧三大经济体无一例外。

总体来看,在美国交易的实物黄金ETF今年都实现了资金净流入,全球最大的黄金ETF,SPDR Gold Shares(GLD),目前拥有约651亿美元的资产,其中74.7亿来自于今年前四个月;全球第二大黄金ETF,iShares Gold Trust(IAU),同期内也获得了约18.4亿美元的流入。

我们在之前的文章中提到,在正常的黄金牛市里,黄金采矿公司股票(或相关ETF)的表现将远远高于实物黄金的表现,因为黄金产业拥有内在杠杆,在运作成本不变的情况下,每一美元的黄金价格上升,将为黄金采矿公司带来可观的利润。

我们必须重点提到两点:第一,这次的恶性通胀主要来自能源价格上涨,而能源成本在黄金采矿公司的成本支出里占有很大的比例。第二,美国股市近期可谓是一泻千里,而暴跌的股市会将所有股票的价格拉低,以避险为主的黄金股也不例外。因此,这一轮的黄金股票ETF将面临较大的市场压力,甚至有可能会不涨反跌。

了解更多,请游览黄金频道频道。


数据来源:公司官网,ETFDB,世界黄金协会

数据截止日期:2022年05月12日


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