上星期，先锋管理的ETF资产跨越万亿美元，成为继行业巨擘安硕之后第二家ETF资产过万亿美元的发行商。这是一个惊人的成就，尤其是考虑到先锋进入ETF行业相比安硕和另外一个ETF巨头道富要晚，而且发行的ETF数量比另外两家少很多。先锋成功的秘密：低管理费。

ETF发行商主要在两个方面竞争，一是投资策略（投资标的），二是管理费用。先锋在投资策略方面算得上平平无奇，发行的ETF很多系单纯的大盘策略，例如，先锋全股市ETF（VTI）、先锋标普500 ETF（VOO）、先锋富时发展市场ETF（VEA）。这类ETF虽然单纯，却相当实用，在投资组合中属核心资产，意味着每一个投资者组建投资组合时都有可能使用到它们。对，先锋的模式就是通过发行物美价廉但相当实用的ETF来吸引投资者。更好的是，ETF资产到达一定规模后将出现规模效益，基金管理成本会下降，而先锋常常会将节省下来的费用以降低管理费方式返还给投资者。

我们看看以下数据：

• 全球4只资产过千亿美元的ETF有2只来自先锋，分别为先锋全球股市ETF（VTI），资产约1177亿美元，先锋标普500 ETF（VOO），资产约1168亿美元

• 美国资产排名前十大的ETF，其中4只属先锋ETF

• 美国年管理费在0.05%或更低的36只ETF中，9只来自先锋——2只收取0.03%，5只收取0.04%，2只收取0.05%

• 先锋仅发行了80只ETF，远远低于安硕的361只及道富的141只

• 每只ETF的平均资产为126亿美元，平均年管理费为0.11%
  

数据来源：先锋官网，ETFDB

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