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一

周末看到了一组数据，真是应了我们中国人经常说的一句话，不看不知道，一看吓一跳！我看到的是什么数据？美国的家庭债务数据。在这里我简单的介绍一下美国的债券市场，它是由四类债务组成：联邦政府债、地方政府债、企业债及家庭债。家庭债指的是个人或家庭所欠的总债务金额，其中按揭（房贷）、信用卡及学贷乃最常见的三种家庭债务。

美国2023年3季度家庭债务

• 美国家庭债务在第三季度上涨至17.29兆，其中按揭达到12.14兆（70%），信用卡达到1.08兆，学贷达到1.6兆。

• 车贷维持了过去12年的上涨趋势，达到了1.6兆；美国人很喜欢借钱买车！

• 除了学贷以外，所有债务的拖欠率（超过90天）一直在上升，主要来自信用卡及车贷，虽然整体涨幅不高（<1%），但是数据令人担忧。

二

众所周知，上至联邦政府，下至平民百姓，在美国借钱已形成一种生活方式。如果不发债，美国联邦政府就无法运作；如果不贷款，人民就无法过日子。至于有没有能力还贷，那是以后的事。

值得注意的是，联邦债目前已超过32兆，由于政府每年的花费都超过预算，赤字将一年比一年大，因此这个数据会持续上涨——现任美国政府在短短三年左右发行了约8兆债。同时，美国人民是美国国债的最大投资者，如果家庭债务上涨，投资国债的资金势必减少，迫使美国政府提高利率去吸引投资者，形成恶性循环。

这意味着无论是联邦政府还是美国家庭，很现实的一件事就是它们每月都需要还债，如果政府在税收或家庭在收入方面出现断裂，会很容易出现违约风险，甚至有可能引发债务危机——大家还记得08年的次贷危机吗？

不难看到，美国面对的问题比中国面对的问题还要严重很多。不错，中国有着非常严峻的经济问题，特别在房地产债务方面，但是相比美国的恶性通胀、利率高涨、两党争斗、地缘冲突以及我们这里说的债务风险，美国经济才是名副其实的一颗“定时炸弹”！

最后，美国国会正在讨论政府明年的预算，不出所料的话，一经批准将大幅度加大政府的举债能力，美国的“印钞机”将加班加点的工作，为引发下一轮的危机添柴加火。

数据来源：美联储官网，ETFDB

数据截止日期：2023年11月13日

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